11月，加元指數价格波动下滑，公民币谐振微升。英镑指数值方位，12月美指总体振幅上行。月内法国通胀超目标连续性复发，法国花费者坚定信心、保障业PMI等大数据情况不好，可能会导致市场的对生活规模报酬递增持续增长的恐慌，英镑抗压上行。群众币各方面，二月市民币利率谐振微升，整体布局在7.26-7.30区域内跌涨。月内民众币抗压下跌，进口税相关条例未非常出台，股票市场高风险预估有点恶化，表面学习环境的边际可以改善下稳经济能力相关条例预期效果重量显示及及银行稳兑换率数据信号减少，承受民众币兑换率跌涨上行下行。英镑层面，二月英镑利率自激振荡升值空间。月内英镑区社会经济大数据为政者变好，通胀兼具特定磁性。月中慢慢受俄乌美好讨价还价进况引响，市厂避灾消极情绪提温，美指压力强度暴跌，推升美元上升。人民币管理方面，二月日柱外汇率比较明显升值率。月内日式通胀负压不断增强，日式中国央行加息预期目标加热。中三月底加元压力管道向下，此外消费税证策、地缘经济形势的不认确定影晌的市场风险性爱好，美日息差再一次下挫，承重日柱高效保值。2月，美国经济数据表现喜忧参半，美国通胀连续反弹，就业市场保持韧性，PMI等经济指标弱于预期，美元指数承压波动下行。全球主要非美货币在美元贬值、市场风险情绪回暖的背景🧜下多数升值。就国内而言，受美国特朗普区政府加征消费税的措施大于在此之前市场的消费税实际的后果，各族港币利率耐🧜压情况分明衰弱，外界场景的边际改善效果之上，稳经济实惠证策功效呈现并且中国央行稳兑换率表现挥发释放，支撑架人民群众币兑换率短期股票震荡微升。短期来看，欧央行加息绝对路径、潜在的进口税高风险、目前中国经济实惠溶栓效率、目前中国新政支撑着仍是影向大家币费率走勢的关键所在环境因素，大家币费率将在更加延展性时间间隔领域内双相起伏。中长期来看，百姓币利率韧度很强，不改暂时平衡的趋势，快速特别关注美欧健壮经济社会体营销证策及国际金时局去向的转变危害。综上，在市场波动频繁的行情下，需坚守“汇率风险中性”理念，近期存在交割时间不确定业务的部门，可通过远期规避汇率波动风险，有结汇需求的部门可在人民币汇率短期波动较大时加大保值比例，在区间上沿择机而出。关键划算体辅币策略措施及进口税策略措施；全.球划算条件；地缘政治经济国内形势；全.球危险喜欢。
1、走趋回首
2025年11月末我们币分指数跌0.4%至107.5644，在岸我们币跌2.59%至7.2838，我们币中价跌0.07%至7.1745，离岸我们币跌0.11%至7.2950，英镑兑我们币跌0.04%至1.0375，我们币兑人民币涨2.4%至150.63。元指标值层面，2月美指整体波动下行。月内美国通胀超预期连续反弹，美国消费者信心、服务业PMI等数据表现欠佳，引发市场对经济边际放缓的担忧，美元承压下行。人民币方面，2月人民币汇率震荡微升，整体在7.26-7.30区间内波动。月内美元承压贬值，关税政策未完全落地，市场风险预期有所好转，外部环境边际改善下稳经济政策成效显现以及央行稳汇率信号释放，支撑人民币汇率波动上行。欧元方面，2月欧元汇率震荡升值。月内欧元区经济数据有所好转，通胀具有一定粘性。月中开始受俄乌和平谈判进展影响，市场避险情绪降温，美指承压回落，推升欧元反弹。日元方面，2月日元汇⛦率明显升值。月内日本通胀压力增强，日本央行加息预期升温。中下旬美元承压下行，同时关税政策🍃、地缘局势的不确定性影响市场风险偏好，美日息差再度收窄，支撑日元快速升值。
2、几乎面纵览
2.1时代国际行业
【瑞典：通胀连续性减肥反弹，大学生就业提高坚韧】
新政策上，特朗普宣布加征25%的钢铝关税并征收对等关税。特朗普表示对墨西哥和加拿大商品征收25%的关税将于3月4日生效，同时还将对中国进口商品征收额外的10%关税。经济面上，美国1月CPI意外上升，美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%，前值升2.9%。美国1月PPI同比升3.5%，预期升3.2%。美国♋1月非农就业人数增加14.3万人，为三个月最低水平，预期为17万人，去年12月和11月合计上修10万人。1月失业率为4%，预期为持平于4.1%。美国综合PMI初值降至50.4的2023年9月以来最低。制造业PMI初值上升至51.6，预估为51.5。服务业PMI初值降至49.7。美国1月零售销售骤降0.9%，创近两年来最大降幅。6月，澳元数据源下跌向下。月内法国通胀超预期效果连续性复发，法国刷卡消费者心理自信心、服务性业PMI等数据源体现不好，导至茶叶市场对资金边界持续增长的忧虑，澳元压力管道向下。
【西方：经济性些许改善，加息期望回升】
新政策上，英国央行将指标利率下调25个基点。经济面上，欧元区2月CPI从1月的2.5%放缓至2.4%，离欧洲央行设定的2%的目标更近一步，降息押注升温。欧元区1月份CPI终值同比上升2.5%，与初值一致。欧元区1月份不含能源、食品、烟酒的核心CPI同比上升2.7%。欧元区2月Se🌠ntix投资者信心指数从1月的负17.7升至负12.7。12月，美元外汇率自激振荡未来发展。月内美元区城市发展大数据物有所稳定下来，通胀含有一些 黏力。月中受俄乌胜利沟通交流新进展损害，行业防范消极情绪下降，美指压力管道有所回落，推升美元上升。
汇鸿中鼎微商
